Segunda Entrega Sociología Económica

Marco Teórico

- Bonos soberanos, objeto en constante relación entre mercancía y condiciones sociales.

Desde la perspectiva histórica-social los bonos soberanos pueden ser analizados por medio de una relación entre mercancía y las condiciones sociales en que se desarrollan. Esta perspectiva puede ser vista según Appadurai (1986), en donde considera a la mercancía como “cosas que se hallan en una situación determinada…en la cual su intercambiabilidad (pasada, presente o futura) por alguna otra cosa se convierte en su característica socialmente relevante” (Appadurai 1986: 29) Dado esto, la situación en que se desarrolla la mercancía, la cual tiene el objetivo de satisfacer necesidades, permite que estos bonos adquieren en un comienzo un carácter principalmente económico pero no hay que desestimar que estos bonos están sujetos a determinadas condiciones sociales. Respecto a esto es posible ver que las condiciones sociales de un determinado país tales como sus procesos sociales, su política, entre otras, inciden en sus fluctuaciones y su posterior comercialización.

Siguiendo con el análisis, se puede considerar desde la perspectiva marxiana que los bonos soberanos son objetos que están subordinados a factores de socialización dentro del contexto económico capitalista, por lo que “pocos negarían que la mercancía es una cosa profundamente sociabilizada. Con fines definidores, la pregunta es: ¿en qué consiste su sociabilidad? La respuesta purista, atribuida de modo rutinario a Marx, es que la mercancía es un producto destinado principalmente al intercambio, y que tales productos surgen, por definición, en las condiciones institucionales, psicológicas y económicas del capitalismo.” (Appadurai, 1986: 21). Por lo tanto, las condiciones sociales y así como también el contexto socioeconómico en el que se encuentra inmerso el bono soberano, determina de alguna forma el orden de las transacciones. Es por esto que se puede considerar en algunas ocasiones que la esfera económica se encuentra determinada por los hechos sociales, y así como también los hechos sociales se configuran entorno a los sucesos económicos.

Siguiendo con la idea de que los hechos sociales se ven influenciados por los hechos económicos y viceversa, podemos hacer la conexión entre aspectos de tipo sociales –en este caso político y antropológico- con el objeto de estudio y el enfoque que estos dos aspectos le dan. Según Muniesa “Para describir tales objetos financieros, en ambas maneras, política y antropológica, debemos tomar al menos dos precauciones –ambas están sugeridas, en cierto sentido por Hart y Ortiz. Lo antropológico tiene que ver con poner atención a los afectos y percepciones, que estos objetos provocan, es decir, como son articulados en la experiencia humana. Lo político reside en la consideración de las asimetrías en las prácticas de distribución y apropiación de bienes, sin embargo, también en un conflicto de grupo (actual o potencial) y en el análisis critico de “deictics” (nosotros y ellos en particular, también en referencia a los antropólogos, debería ser notado). Pero en todos los casos, políticos, antropológicos y financieros, no irían muy lejos sin considerar los objetos y su fuerza” (Muniesa, 2009: 27). Es decir, se aplica a como nosotros como sociedad interpretamos y le damos importancia a los objetos, como en nuestro caso, el bono soberano es algo que regula nuestra sociedad y modifica sus conductas, o más bien como a partir de realidades sociales se genera realidades económicas que van en constante modificación.

Así mismo, podemos enfocarnos de otra forma a través de una visión sociológica de lo que significa para nuestra disciplina la economía –recordemos que el enfoque de nuestro trabajo es básicamente, repercusiones de la emisión de bonos soberanos en distintos países- y el concepto de Callon de homo economicus. La sociología se ha inmiscuido en el campo de la economía, es decir, esta área… “Incumbe a las ciencias sociales enormemente. Hemos visto el rol positivo y preformativo de las ciencias económicas y su contribución en la organización de mercados. La sociología esta igualmente implicada (…) La sociología económica raramente ha podido resistir esta tentación. Subrayando la complejidad del fenómeno económico, una complejidad que la teoría económica, con su visión fría y desencarnada del homo economicus, no puede hacer justicia, la sociología se esfuerza por darle a este agente abstracto un poco mas de alma –la vida y el calor que le faltan- a partir de la movilización de nociones tales como las de valor, cultura, ciencias y pasiones.” (Callon, 1998). Este autor afirma en Mackenzie and Millo y también en su libro " The Embeddedness of Economic Markets in Economics” que la economía esta tomando un aspecto más social, que se ve totalmente ligado a las condiciones sociales de un país determinado y que esta ciencia fue la que le dio calor y alma a la economía, caracterizada por ser sumamente fría. Es por eso que tomaremos el concepto de homo economicus y lo analizaremos de forma en que entendamos como el hombre se adaptó a la economía y como la economía funciona en función del hombre

La autorregulación en la esfera económica y su posterior institucionalización, conducen a la consolidación del bono soberano

Como se ha podido ver, desde el surgimiento de la economía moderna -a finales del siglo XVIII- hasta el día de hoy, esta esfera económica se ha ido conformando y consolidando a través de un sistema autorregulado y en proceso de constante modernización que ha llevado el surgimiento de instituciones . Desde el punto de vista de Polanyi (2003) la economía se autorregula en el sentido de que no existe una entidad que fije los precios de cada título transable.

“La economía de mercado implica un sistema de mercados autorregulado; en términos ligeramente más técnicos, es una economía dirigida por los precios del mercado y nada más. Tal sistema, capaz de organizar toda la vida económica sin ayuda o interferencia externa, merecería sin duda el calificativo de autorregulado.” (Polanyi, 2003:91)

Esto lleva a que los precios que se fijan en torno a los bonos soberanos no sean definidos por una entidad particular, sino que es una multiplicidad de redes que se van originando en torno a este título transable y que van regulando el precio de este objeto.

Sumado a esto, dentro de este proceso de autoregulación se vuelve inminente la necesidad de establecer instituciones que regulen de alguna manera el modo y la comercialización de los bonos. En nuestro país está la Bolsa de comercio, corredoras de bolsa e instituciones bancarias, en donde se va conformando un intermediario entre personas o empresas y sus estrategias de inversión respecto a títulos transables, lo que llevan a una propagación y promoción respecto al uso de estos objetos. Actualmente este fenómeno ha llevado a que cada vez se adhieran nuevos actores en torno al proceso de comercialización de bonos. Hace meses atrás, Chile emitió bonos de deuda soberana, lo que llevo a que las instituciones bancarias fuesen un intermediario entre las personas que adquieren estos bonos y la entidad que los emite, provocando que personas, empresas, instituciones, entidades públicas y privadas vayan conociendo estos recursos financieros, permitiendo la consolidación del bono mismo.

Hipótesis

Por medio de la relación entre mercancía y condiciones sociales, se espera ver como las características de cada país entorno a sus procesos sociales, delimitan el curso financiero del bono soberano y como a través de estos delimitan la esfera económica.

Además se espera que con el análisis de las instituciones se pueda ver la propagación de estos bonos a personas, empresas, instituciones, entidades públicas y privadas, generando un conjunto de redes que permiten el conocimiento y masificación respecto a la masificación del bono soberano.

Método y Plan de investigación

Pregunta de investigación:
¿Cómo influye el contexto social en las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile?

Objetivo general:
El objetivo de nuestra investigación es conocer la posible interrelación entre los contextos sociales y las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile.

A partir de este objetivo general se ha planteado para nuestro trabajo una serie de objetivos específicos los cuales permitirán llegar de mejor manera, a la resolución del problema.

Objetivos específicos:

• Reconocer cuales son los procesos sociales de Argentina, Brasil y Chile, transcurridos antes y después de la emisión de bonos de deuda soberana.
• Identificar que procesos sociales se han relacionado con las fluctuaciones de los bonos de deuda.
• Conocer como a través de las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana -de Argentina, Brasil y Chile-, las instituciones financieras van masificando la propagación de este bono a personas, empresas y entidades públicas y financieras.

Estrategia metodológica:

Como el problema de estudio apunta a conocer y describir las posibles interrelaciones entre los procesos sociales y las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile para desde ahí, poder constatar la influencia que estos tienen en la esfera económica, se ha optado para este estudio, una metodología cualitativa de tipo descriptiva que permita flexibilidad y así poder lograr una comprensión lo más acabada posible.

Este tipo de metodología implica una interacción entre investigador e investigado, en esta relación existe un conocimiento previo, por ambas partes respecto a la investigación, lo que favorece la interacción entre ellas. Los temas no son introducidos de manera directa ni se formulan preguntas cerradas que pudieran influir en el tono y el alcance de las reflexiones de los participantes ya que lo que interesa es descubrir bajo qué formas ellos mismos perciben el tema que se les ha propuesto, lo que piensan y valoran. «Lo que la investigación cualitativa hace mejor y más esencialmente es describir incidentes clave en términos descriptivos funcionalmente relevantes y situarlos en una cierta relación con el más amplio contexto social, empleando el incidente clave como un ejemplo concreto de principios abstractos de organización social» (Erickson, 1977; 61)

Con la metodología cualitativa se pretende estudiar la significación de cómo este objeto se ve influido por las distintas realidades sociales y cómo influye este mismo en instituciones financieras, llevando a que sea adquirido por entidades privadas o públicas.

Técnica a utilizar, entrevista semiestructurada.

Esta técnica se caracteriza por obtener información verbal de los sujetos a partir de una estructuración previa de preguntas a realizar durante la entrevista. Al ser semiestructurada, da la libertad y flexibilidad a las entrevistadoras de ir derivando las preguntas según los acontecimientos y contingencias específicos durante la entrevista.

Las preguntas buscan responder a las problemáticas de la investigación, siendo planteadas durante la entrevista de forma indirecta y sin un orden riguroso por parte de las entrevistadoras, de forma que el entrevistado no sienta la presión de estar siendo cuestionado, sino que responder de forma “natural” como si fuese un simple diálogo. Durante este proceso las investigadoras deberán mantener y no olvidar su rol de entrevistadoras guiando el curso de la entrevista a las pretensiones de la investigación.

Las entrevistadoras deben procurar utilizar un lenguaje adecuado y legible por los entrevistados, de esta manera se evitará una relación asimétrica la cual podría producir un clima desfavorable e incómodo volviendo más difícil la obtención de información. Para evitar este problema se requiere que las entrevistadoras mantengan una ética específica al momento de realizar las entrevistas, procurando ser respetuosas, abiertas, mostrándose tranquilas y prudentes en los tiempos que el sujeto se tome para responder.

Esta técnica es la principal para la recolección de datos de nuestra investigación, ya que permite generar una mayor profundización acerca de las percepciones que tienen los entrevistados, permitiéndonos un acercamiento con las personas gracias a un uso de lenguaje adecuado que permite lograr un mayor aporte de datos para la investigación.

Para la realización de esta investigación, se realizarán entrevistas semiestructuradas a un ejecutivo de banco , con el fin de conocer cuál es su percepción frente a las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile y para conocer su punto de vista como emisores de los bonos. Por otro lado, también se realizará una entrevista a alguna persona que haya participado en la compra de bonos de deuda, con el fin de conocer su percepción desde el punto de vista del comprador.

Dimensiones de las entrevistas:

La función de estas entrevistas está orientada directamente a conocer desde el punto de vista técnico, las fluctuaciones de los bonos desde la perspectiva del comprador y el vendedor. Es por esto que las investigadoras deberán informarse sobre los distintos procesos económicos y sociales que se vivieron y se han vivido en los países a analizar, a través de noticias de los diarios, internet y libros.

Pauta entrevista Semiestructurada

A. Ejecutivo de Inversiones

- Breve contextualización de nuestro trabajo al entrevistado.

1. ¿Puede contarnos en que consiste su trabajo dentro de esta organización?
2. ¿Nos podría explicar el funcionamiento del Bono Soberano?
3. ¿Bajo que elementos fluctúan los valores del Bono Soberano?
4. ¿Que tipo de personas esta dispuesta a comprar Bonos Soberanos?
5. ¿Cuál es el proceso que hay que seguir para la adquisición de Bonos Soberanos?
6. ¿Cuál es el rol de esta organización respecto a los Bonos Soberanos

B. Comprador de Bonos Soberanos

- Breve contextualización de nuestro trabajo al entrevistado.

1. Como bien sabemos, los Bonos de Soberanos no son el tipo de acciones que comúnmente son adquiridas por las personas. ¿Cómo se enteró usted de la venta de Bonos de deuda Soberana?
2. ¿Qué lo llevó a adquirir estos bonos en vez de acciones normales?
3. ¿Cuáles son las condiciones que se exigen para comprar estos bonos, por ejemplo a países?
4. ¿Le costó mucho conseguir estos bonos, no siendo ni economista, ni nada ligado con este tema?
5. ¿El país al cual usted le compro los bonos, le brindó algún beneficio luego de esta adquisición?
6. ¿Cuáles son los pros y los contras de la compra de estos bonos, tomando en cuenta el hecho de que usted es una persona común y corriente, el contexto social, etc.?

Bibliografía:

• Appadurai, A. (1986) ‘Introducción’. La Vida Social de las Cosas. Concaculta.

• Aguirre Baztán. (1997, p.73) cita a Erickson, F. (1986).Qualitative methods in research on teaching. In M.C. Wittrock (Edit.). Handboock of research on teaching. New York; McMillan

• Polanyi, K. (2003). La gran transformación: los orígenes políticos y económicos de nuestro tiempo. En Fondo de Cultura Económica, México.

• Muniesa, F. Hart & Ortiz (2009). The description of financial objects.

• Mackenzie, D., and Millo, Y. (2003) ‘Negotiating a Market, Performing Theory: The Historical Sociology of a Financial Derivatives Exchange’. American Journal of Sociology 109.

• Callon M. (1998) “The Embeddedness of Economic Markets in Economics”. Oxford.

Método y Plan de investigación

Pregunta de investigación:
¿Cómo influye el contexto social en las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile?

Objetivo general:
El objetivo de nuestra investigación es conocer la posible interrelación entre los contextos sociales y las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile.

A partir de este objetivo general se ha planteado para nuestro trabajo una serie de objetivos específicos los cuales permitirán llegar de mejor manera, a la resolución del problema.

Objetivos específicos:

• Reconocer cuales son los procesos sociales de Argentina, Brasil y Chile, transcurridos antes y después de la emisión de bonos de deuda soberana.
  
• Identificar que procesos sociales se han relacionado con las fluctuaciones de los bonos de deuda.
  
• Conocer como a través de las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana -de Argentina, Brasil y Chile-, las instituciones financieras van masificando la propagación de este bono a personas, empresas y entidades públicas y financieras.

Estrategia metodológica:
Como el problema de estudio apunta a conocer y describir las posibles interrelaciones entre los procesos sociales y las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile para desde ahí, poder constatar la influencia que estos tienen en la esfera económica, se ha optado para este estudio, una metodología cualitativa de tipo descriptiva que permita flexibilidad y así poder lograr una comprensión lo más acabada posible.

Este tipo de metodología implica una interacción entre investigador e investigado, en esta relación existe un conocimiento previo, por ambas partes respecto a la investigación, lo que favorece la interacción entre ellas. Los temas no son introducidos de manera directa ni se formulan preguntas cerradas que pudieran influir en el tono y el alcance de las reflexiones de los participantes ya que lo que interesa es descubrir bajo qué formas ellos mismos perciben el tema que se les ha propuesto, lo que piensan y valoran. «Lo que la investigación cualitativa hace mejor y más esencialmente es describir incidentes clave en términos descriptivos funcionalmente relevantes y situarlos en una cierta relación con el más amplio contexto social, empleando el incidente clave como un ejemplo concreto de principios abstractos de organización social» (Erickson, 1977; 61)

Con la metodología cualitativa se pretende estudiar la significación de cómo este objeto se ve influido por las distintas realidades sociales y cómo influye este mismo en instituciones financieras, llevando a que sea adquirido por entidades privadas o públicas.

Técnica a utilizar, entrevista semiestructurada.

Esta técnica se caracteriza por obtener información verbal de los sujetos a partir de una estructuración previa de preguntas a realizar durante la entrevista. Al ser semiestructurada, da la libertad y flexibilidad a las entrevistadoras de ir derivando las preguntas según los acontecimientos y contingencias específicos durante la entrevista.

Las preguntas buscan responder a las problemáticas de la investigación, siendo planteadas durante la entrevista de forma indirecta y sin un orden riguroso por parte de las entrevistadoras, de forma que el entrevistado no sienta la presión de estar siendo cuestionado, sino que responder de forma “natural” como si fuese un simple diálogo. Durante este proceso las investigadoras deberán mantener y no olvidar su rol de entrevistadoras guiando el curso de la entrevista a las pretensiones de la investigación.

Las entrevistadoras deben procurar utilizar un lenguaje adecuado y legible por los entrevistados, de esta manera se evitará una relación asimétrica la cual podría producir un clima desfavorable e incómodo volviendo más difícil la obtención de información. Para evitar este problema se requiere que las entrevistadoras mantengan una ética específica al momento de realizar las entrevistas, procurando ser respetuosas, abiertas, mostrándose tranquilas y prudentes en los tiempos que el sujeto se tome para responder.

Esta técnica es la principal para la recolección de datos de nuestra investigación, ya que permite generar una mayor profundización acerca de las percepciones que tienen los entrevistados, permitiéndonos un acercamiento con las personas gracias a un uso de lenguaje adecuado que permite lograr un mayor aporte de datos para la investigación.

Para la realización de esta investigación, se realizarán entrevistas semiestructuradas a ejecutivos de bancos, con el fin de conocer cuál es su percepción frente a las fluctuaciones de los bonos de deuda soberana de Argentina, Brasil y Chile y para conocer su punto de vista como emisores de los bonos. Por otro lado, también se realizarán entrevistas a personas que hayan participado en la compra de bonos de deuda, con el fin de conocer su percepción desde el punto de vista del comprador.

Dimensiones de las entrevistas:
La función de estas entrevistas está orientada directamente a conocer desde el punto de vista técnico, las fluctuaciones de los bonos desde la perspectiva del comprador y el vendedor. Es por esto que las investigadoras deberán informarse sobre los distintos procesos económicos y sociales que se vivieron y se han vivido en los países a analizar, a través de noticias de los diarios, internet y libros.


Bibliografía:

• Aguirre Baztán. (1997, p.73) cita a Erickson, F. (1986).Qualitative methods in research on teaching. In M.C. Wittrock (Edit.). Handboock of research on teaching. New York; McMillan

Marco Teórico

Bonos soberanos, objeto en constante relación entre mercancía y condiciones sociales.

Desde la perspectiva histórica-social los bonos soberanos pueden ser analizados por medio de una relación entre mercancía y las condiciones sociales en que se desarrollan. Esta perspectiva puede ser vista según Appadurai (1986), en donde considera a la mercancía como “cosas que se hallan en una situación determinada…en la cual su intercambiabilidad (pasada, presente o futura) por alguna otra cosa se convierte en su característica socialmente relevante” (Appadurai 1986: 29) Dado esto, la situación en que se desarrolla la mercancía, la cual tiene el objetivo de satisfacer necesidades, permite que estos bonos adquieren en un comienzo un carácter principalmente económico pero no hay que desestimar que estos bonos están sujetos a determinadas condiciones sociales. Respecto a esto es posible ver que las condiciones sociales de un determinado país tales como sus procesos sociales, su política, entre otras, inciden en sus fluctuaciones y su posterior comercialización.

Siguiendo con el análisis, se puede considerar desde la perspectiva marxiana que los bonos soberanos son objetos que están sujetos a factores de socialización dentro del contexto económico capitalista, por lo que “pocos negarían que la mercancía es una cosa profundamente sociabilizada. Con fines definidores, la pregunta es: ¿en qué consiste su sociabilidad? La respuesta purista, atribuida de modo rutinario a Marx, es que la mercancía es un producto destinado principalmente al intercambio, y que tales productos surgen, por definición, en las condiciones institucionales, psicológicas y económicas del capitalismo.” (Appadurai, 1986: 21). Por ende, las condiciones sociales, o más bien, el contexto socioeconómico en el que están inmersos los bonos soberanos, determina de algún modo la configuración de las transacciones. Así, la vida económica se encuentra a la deriva de los hechos sociales. Tal como muchas veces los hechos sociales se ven determinados por los acontecimientos económicos.

Así como los hechos sociales se ven influenciados por los hechos económicos y viceversa, podemos hacer la conexión entre aspectos de tipo sociales –en este caso político y antropológico- con el objeto de estudio y el enfoque que estos dos aspectos le dan. Según Muniesa “Para describir tales objetos financieros, en ambas maneras, política y antropológica, debemos tomar al menos dos precauciones –ambas están sugeridas, en cierto sentido por Hart y Ortiz. Lo antropológico tiene que ver con poner atención a los afectos y percepciones, que estos objetos provocan, es decir, como son articulados en la experiencia humana. Lo político reside en la consideración de las asimetrías en las prácticas de distribución y apropiación de bienes, sin embargo, también en un conflicto de grupo (actual o potencial) y en el análisis critico de “deictics” (nosotros y ellos en particular, también en referencia a los antropólogos, debería ser notado). Pero en todos los casos, políticos, antropológicos y financieros, no irían muy lejos sin considerar los objetos y su fuerza” (Muniesa, 2009: 27). Es decir, se aplica a como nosotros como sociedad interpretamos y le damos importancia a los objetos, como en nuestro caso, el bono soberano es algo que regula nuestra sociedad y modifica sus conductas, o más bien como a partir de realidades sociales se genera realidades económicas que van en constante modificación.

Así mismo, podemos enfocarnos de otra forma a través de una visión sociológica de lo que significa para nuestra disciplina la economía –recordemos que el enfoque de nuestro trabajo es básicamente, repercusiones de la emisión de bonos soberanos en distintos países- y el concepto de Callon de homo economicus. La sociología se ha inmiscuido en el campo de la economía, es decir, esta área… “Incumbe a las ciencias sociales enormemente. Hemos visto el rol positivo y preformativo de las ciencias económicas y su contribución en la organización de mercados. La sociología esta igualmente implicada (…) La sociología económica raramente ha podido resistir esta tentación. Subrayando la complejidad del fenómeno económico, una complejidad que la teoría económica, con su visión fría y desencarnada del homo economicus, no puede hacer justicia, la sociología se esfuerza por darle a este agente abstracto un poco mas de alma –la vida y el calor que le faltan- a partir de la movilización de nociones tales como las de valor, cultura, ciencias y pasiones.” (Callon, 1998). Este autor afirma en Mackenzie and Millo y también en su libro " The Embeddedness of Economic Markets in Economics” que la economía esta tomando un aspecto más social, que se ve totalmente ligado a las condiciones sociales de un país determinado y que esta ciencia fue la que le dio calor y alma a la economía, caracterizada por ser sumamente fría. Es por eso que tomaremos el concepto de homo economicus y lo analizaremos de forma en que entendamos como el hombre se adaptó a la economía y como la economía funciona en función del hombre

La autoregulación en la esfera económica y su posterior institucionalización, conducen a la consolidación del bono soberano

Como se ha podido ver, desde el surgimiento de la economía moderna -a finales del siglo XVIII- hasta el día de hoy, esta esfera económica se ha ido conformando y consolidando a través de un sistema autoregulado y en proceso de constante modernización que ha llevado el surgimiento de instituciones . Desde el punto de vista de Polanyi (2003) la economía se autoregula en el sentido de que no existe una entidad que fije los precios de cada título transable.

“La economía de mercado implica un sistema de mercados autorregulado; en términos ligeramente más técnicos, es una economía dirigida por los precios del mercado y nada más. Tal sistema, capaz de organizar toda la vida económica sin ayuda o interferencia externa, merecería sin duda el calificativo de autorregulado.” (Polanyi, 2003:91)

Esto lleva a que los precios que se fijan en torno a los bonos soberanos no sean definidos por una entidad particular, sino que es una multiplicidad de redes que se van originando en torno a este título transable y que van regulando el precio de este objeto

Sumado a esto, dentro de este proceso de autoregulación se vuelve inminente la necesidad de establecer instituciones que regulen de alguna manera el modo y la comercialización de los bonos. En nuestro país está la Bolsa de comercio, corredoras de bolsa e instituciones bancarias, en donde se va conformando un intermediario entre personas o empresas y sus estrategias de inversión respecto a títulos transables, lo que llevan a una propagación y promoción respecto al uso de estos objetos. Actualmente este fenómeno ha llevado a que cada vez más se adhieran nuevos actores en torno al proceso de comercialización de bonos. Hace meses atrás, Chile emitió bonos de deuda soberana, lo que llevo a que las instituciones bancarias fuesen un intermediario entre las personas que adquieren estos bonos y la entidad que los emite, provocando que personas, empresas, instituciones, entidades públicas y privadas vayan conociendo estos recursos financieros, permitiendo la consolidación del bono mismo.

Hipótesis

Por medio de la relación entre mercancía y condiciones sociales, se espera ver como las características de cada país entorno a sus procesos sociales, delimitan el curso financiero del bono soberano y como a través de estos delimitan la esfera económica.

Además se espera que con el análisis de las instituciones se pueda ver la propagación de estos bonos a personas, empresas, instituciones, entidades públicas y privadas, generando un conjunto de redes que permiten el conocimiento y masificación respecto a la masificación del bono soberano.

Bibliografía

• Appadurai, A. (1986) ‘Introducción’. La Vida Social de las Cosas. Concaculta.

• Polanyi, K. (2003). La gran transformación: los orígenes políticos y económicos de nuestro tiempo. En Fondo de Cultura Económica, México.

• Muniesa, F. Hart & Ortiz (2009). The description of financial objects.

• Mackenzie, D., and Millo, Y. (2003) ‘Negotiating a Market, Performing Theory: The Historical Sociology of a Financial Derivatives Exchange’. American Journal of Sociology 109.

• Callon M. (1998) “The Embeddedness of Economic Markets in Economics”. Oxford.

Primera Entrega, Sociología Económica.

Primer acercamiento…

En nuestra primera visita a la Bolsa de Comercio de Santiago, nos encontramos con un lugar muy estructurado y ordenado, en donde no puede entrar cualquier persona. El primer lugar que visitamos fue “La Sala de Ruedas”, lugar donde originariamente se transaban las acciones. Actualmente, la compra y venta de acciones y bonos casi no se realiza en este sector, pues mayormente se transan vía internet. Atrás quedaron aquellos tiempos en donde La Bolsa era un punto de encuentro entre economistas, inversionistas o simplemente gente común, que se interesaba en comprar o vender acciones o bonos. Sólo queda el recuerdo, la imagen de ese lugar atiborrado de gente vociferando, gritando por una mejor oferta.

A partir de esta visita, pudimos ver que la bolsa de comercio propiamente tal, no nos brinda información sobre nuestro objeto de estudio. A través de esta institución, no pudimos informarnos acerca de ningún bono de deuda en nuestra visita, más que nada nos sirvió para tener un primer acercamiento general con nuestro tema a investigar.

Análisis Histórico-Social sobre los Bonos de Deuda Soberana de Brasil, Argentina y Chile, principales características.

Como grupo nos hemos propuesto utilizar el concepto de bono soberano y analizarlo desde la experiencia histórica de Argentina, Brasil y la actual de Chile, y cómo a través de diferentes contextos sociales se ve influida la realidad económica. Pero antes que todo, ¿Qué es un bono soberano? O mejor dicho, ¿Qué es un bono?

Un bono es un instrumento de deuda a largo plazo utilizados por las empresas y los gobiernos para captar grandes sumas de dinero (Cortés y Ortega, 2000:18). Los bonos generalmente no están garantizados, pero existe una garantía implícita en los bonos del gobierno, puesto que siempre tratarán de cumplir estos compromisos para tener legitimidad a nivel internacional.

Dentro de los múltiples tipos de bonos que existen hoy en día y el que actualmente se encuentra en boga, es el llamado bono soberano –también conocido como deuda pública o crédito público- del cual profundizaremos a continuación.

El Bono Soberano es un bono emitido por un gobierno en particular, constituye una forma de obtener recursos financieros para producir proyectos a corto, mediano y largo plazo. Se utiliza para resolver situaciones de crisis monetaria o para financiar proyectos gubernamentales. Cuando el gobierno emite o hace uso de este préstamo de dinero adquiere la llamada “Deuda Pública”. Como menciona Araneda Dörr, “la deuda, en verdad es como un puente tendido en el tiempo, que une el presente y el futuro, permitiendo emplear ahora los recursos de que se dispondrá mañana” (Araneda Dörr, 1980: 129). Quienes aportan el dinero permiten al Estado gastar antes de percibir los ingresos y este paga un interés y devuelve el dinero mediante una amortización con los fondos que va recibiendo periódicamente.

Adentrándonos más en este tipo de bono, se pueden clasificar de acuerdo a su forma, procedencia, obligación que asume el Estado y su plazo de pago. Según el mismo autor mencionado anteriormente, la forma de esta deuda soberana se emite mediante bonos, títulos de crédito que el Estado pueda vender en el extranjero o en el país mismo. De esto se desprenden dos clasificaciones, la deuda pública externa e interna –procedencia-. La deuda pública externa hace referencia a un bono adquirido en el exterior del país que se endeuda y la segunda corresponde a un bono adquirido en el interior del país de origen. Como tercera clasificación está según la obligación de pago que asume el Estado, esta se divide en directa e indirecta. En la primera, el Estado asume como deudor principal y en la segunda, la deuda es asumida por otras instituciones. Por último, desde la perspectiva de su plazo, se puede encontrar deudas a corto plazo en donde se paga dentro de un año, mediano plazo que es pagada de 3 a 5 años y perpetua, en la que no se establecen plazos de pago y el Estado se reserva el derecho de pagarla.

A partir del concepto de bono soberano, recopilaremos datos y antecedentes que nos permitan interiorizarnos para así poder analizar la realidad social desde una perspectiva económica.

Uno de los países que estudiaremos es Brasil. En 1993 surgió el plan económico gubernamental llamado “Plan Real”, el cual tenía el fin de enfrentar la enorme inflación que padecía el país. Dentro de los objetivos de este plan estaba la emisión de bonos de deuda soberana. A través de este bono y otras medidas implementadas por el gobierno, Brasil pudo detener la inflación que venía acarreando. A mediados del 2002 este país entró en periodo de elecciones presidenciales, hecho que influyó de forma considerable en el valor de los bonos de deuda de este país, pues el candidato presidencial de esa época –y presidente electo en esa elección- Luiz Inácio Lula da Silva, representante máximo de la izquierda brasileña, provocaba una gran incertidumbre a nivel económico producto de sus propuestas en cuanto a este tema.

Por otro lado, esta Argentina. En la década de los 90’ el gobierno trasandino emitió bonos de deuda soberana, a pesar de esto, a mediados del 2000 Argentina se declaró en estado de “default”, esto quiere decir que el gobierno se vio en la obligación de detener los pagos de capital e intereses de los títulos de deuda pública emitidos por el Estado (deuda soberana), siendo este el estado más largo de la historia financiera moderna. Esto trajo consigo graves problemas para países y empresas que tenían vínculos con estos bonos soberanos. A fines del 2004, la deuda externa total de Argentina alcanzó los 178.000 millones de dólares.

Y finalmente está el caso actual Chileno. A raíz del terremoto ocurrido el 27 de Febrero de 2010, el recientemente electo gobierno nacional, se vio enfrentado a emitir bonos de deuda soberana al mercado internacional, para contrarrestar las consecuencias económicas producto del terremoto y para financiar el costoso plan de reconstrucción nacional.

A partir de estas 3 realidades, realizaremos una aproximación conceptual-empírica, sobre este objeto –bono soberano- y como su realidad social y económica, repercuten en este.

Antecedentes de bonos de deuda soberana en Brasil, Argentina y Chile

Nuestro tema a tratar es el análisis histórico-social sobre los bonos de deuda soberana de Brasil, Argentina y Chile.


Un bono es un tipo de certificado financiero por el cual se paga un interés. Generalmente es emitido por empresas privadas y Estados (Banco Central, Empresas Públicas, Tesorería General de la Republica). Los bonos son instrumentos no garantizados, pero existe una garantía implícita en los bonos del gobierno, puesto que siempre tratarán de cumplir estos compromisos, para tener legitimidad a nivel internacional. Por esta razón estos bonos son uno de los más atractivos.
El Bono Soberano es un bono emitido por un gobierno en particular, constituye una forma de obtener recursos financieros para producir proyectos a corto, medio y largo plazo a nivel gubernamental y para resolver situaciones de crisis monetaria. Su tasa se expresa por lo general como spread -diferencia entre el precio de compra y de venta de un determinado par de divisas-, sobre la base del bono del tesoro de los Estados Unidos, este representa la condición económica de EE.UU, el cual tiene riesgo cero y da cuenta del riesgo país, por lo tanto, mientras más alto respecto a este más atractivo es para el comprador, es decir este bono emitido por el gobierno tiene más posibilidades de ser pagado.
Como grupo nos hemos propuesto utilizar este concepto de bono soberano y analizarlo desde la experiencia histórica de Argentina, Brasil y Chile, y cómo a través de diferentes contextos sociales van influyendo en la realidad económica de estos países.

Uno de los países que analizaremos es Brasil en 1993 comenzó con el plan económico gubernamental llamado “Plan Real”, el cual tenía el fin de enfrentar la enorme inflación que padecía el país. Dentro de los objetivos de este plan estaba la emisión de bonos de deuda soberana, a través de este bono y otras medidas implementadas por el gobierno, Brasil pudo detener la inflación que venía acarreando.

A mediados del 2002 Brasil entró en periodo de elecciones presidenciales, hecho que influyó de forma considerable en el valor de los bonos de deuda de este país, pues el candidato presidencial de esa época –y presidente electo en esa elección- Luiz Inácio Lula da Silva, representante máximo de la izquierda de este país, provocaba una gran incertidumbre a nivel económico producto de sus propuestas en cuanto a este tema.

Por otro lado, Argentina. En la década de los 90’, el gobierno argentino emitió bonos de deuda soberana, a pesar de esto a mediados del 2000, Argentina se declaró en estado de “default”, esto quiere decir que el gobierno se vio en la obligación de detener los pagos de capital e intereses de los títulos de deuda pública emitidos por el Estado (deuda soberana), siendo este estado el más largo de la historia financiera moderna. Este estado implicó graves problemas para países y empresas que tenían vínculos con estos bonos soberanos. A fines del 2004, la deuda externa total de Argentina alcanzó los 178.000 millones de dólares.

Por último está el caso Chileno. A raíz del terremoto ocurrido el 27 de Febrero de 2010, el recientemente electo gobierno chileno, se vio enfrentado a emitir bonos de deuda soberana al mercado internacional, para contrarrestar las consecuencias económicas del terremoto y para financiar el costoso plan de reconstrucción nacional.

Primera Visita a la Bolsa de Comercio, 19/08/2010

En nuestra primera visita a la Bolsa de Comercio de Santiago, nos encontramos con un lugar muy estructurado y ordenado, en donde no puede entrar cualquier persona, afortunadamente tuvimos la suerte de que el conserje encargado de la entrada no nos obstaculizó el ingreso a este lugar, dejándonos tomar fotografías y recorrer el primer piso de esta. El primer lugar que visitamos fue “La Rueda”, lugar donde originariamente se transaban las acciones. El día de nuestra visita, notamos que el lugar ya no es tan concurrido como antes, pues las transacciones se realizan a través de Internet o los ejecutivos de inversiones. Siguiendo con nuestro recorrido nos percatamos que mayormente las oficinas correspondían a corredores de la bolsa, a estos lugares no se nos permitió el acceso. Luego llegamos a la Oficina de Partes, lugar donde se entregaba información de las acciones por medio de un diario llamado “Informativo Bursátil”, el cual adquirimos por la suma de 300 pesos. Este diario entrega un resumen de las transacciones hechas diariamente en la bolsa de comercio.
En conclusión pudimos ver que la bolsa de comercio como lugar propiamente tal, no nos brinda información sobre el objeto de estudio. No nos informar acerca de ningún bono de deuda en nuestra visita, más que nada nos sirvió para tener un primer acercamiento con nuestro tema a investigar.