jueves, 26 de agosto de 2010

Primera Entrega, Sociología Económica.

Primer acercamiento…

En nuestra primera visita a la Bolsa de Comercio de Santiago, nos encontramos con un lugar muy estructurado y ordenado, en donde no puede entrar cualquier persona. El primer lugar que visitamos fue “La Sala de Ruedas”, lugar donde originariamente se transaban las acciones. Actualmente, la compra y venta de acciones y bonos casi no se realiza en este sector, pues mayormente se transan vía internet. Atrás quedaron aquellos tiempos en donde La Bolsa era un punto de encuentro entre economistas, inversionistas o simplemente gente común, que se interesaba en comprar o vender acciones o bonos. Sólo queda el recuerdo, la imagen de ese lugar atiborrado de gente vociferando, gritando por una mejor oferta.

A partir de esta visita, pudimos ver que la bolsa de comercio propiamente tal, no nos brinda información sobre nuestro objeto de estudio. A través de esta institución, no pudimos informarnos acerca de ningún bono de deuda en nuestra visita, más que nada nos sirvió para tener un primer acercamiento general con nuestro tema a investigar.

Análisis Histórico-Social sobre los Bonos de Deuda Soberana de Brasil, Argentina y Chile, principales características.

Como grupo nos hemos propuesto utilizar el concepto de bono soberano y analizarlo desde la experiencia histórica de Argentina, Brasil y la actual de Chile, y cómo a través de diferentes contextos sociales se ve influida la realidad económica. Pero antes que todo, ¿Qué es un bono soberano? O mejor dicho, ¿Qué es un bono?

Un bono es un instrumento de deuda a largo plazo utilizados por las empresas y los gobiernos para captar grandes sumas de dinero (Cortés y Ortega, 2000:18). Los bonos generalmente no están garantizados, pero existe una garantía implícita en los bonos del gobierno, puesto que siempre tratarán de cumplir estos compromisos para tener legitimidad a nivel internacional.

Dentro de los múltiples tipos de bonos que existen hoy en día y el que actualmente se encuentra en boga, es el llamado bono soberano –también conocido como deuda pública o crédito público- del cual profundizaremos a continuación.

El Bono Soberano es un bono emitido por un gobierno en particular, constituye una forma de obtener recursos financieros para producir proyectos a corto, mediano y largo plazo. Se utiliza para resolver situaciones de crisis monetaria o para financiar proyectos gubernamentales. Cuando el gobierno emite o hace uso de este préstamo de dinero adquiere la llamada “Deuda Pública”. Como menciona Araneda Dörr, “la deuda, en verdad es como un puente tendido en el tiempo, que une el presente y el futuro, permitiendo emplear ahora los recursos de que se dispondrá mañana” (Araneda Dörr, 1980: 129). Quienes aportan el dinero permiten al Estado gastar antes de percibir los ingresos y este paga un interés y devuelve el dinero mediante una amortización con los fondos que va recibiendo periódicamente.

Adentrándonos más en este tipo de bono, se pueden clasificar de acuerdo a su forma, procedencia, obligación que asume el Estado y su plazo de pago. Según el mismo autor mencionado anteriormente, la forma de esta deuda soberana se emite mediante bonos, títulos de crédito que el Estado pueda vender en el extranjero o en el país mismo. De esto se desprenden dos clasificaciones, la deuda pública externa e interna –procedencia-. La deuda pública externa hace referencia a un bono adquirido en el exterior del país que se endeuda y la segunda corresponde a un bono adquirido en el interior del país de origen. Como tercera clasificación está según la obligación de pago que asume el Estado, esta se divide en directa e indirecta. En la primera, el Estado asume como deudor principal y en la segunda, la deuda es asumida por otras instituciones. Por último, desde la perspectiva de su plazo, se puede encontrar deudas a corto plazo en donde se paga dentro de un año, mediano plazo que es pagada de 3 a 5 años y perpetua, en la que no se establecen plazos de pago y el Estado se reserva el derecho de pagarla.

A partir del concepto de bono soberano, recopilaremos datos y antecedentes que nos permitan interiorizarnos para así poder analizar la realidad social desde una perspectiva económica.

Uno de los países que estudiaremos es Brasil. En 1993 surgió el plan económico gubernamental llamado “Plan Real”, el cual tenía el fin de enfrentar la enorme inflación que padecía el país. Dentro de los objetivos de este plan estaba la emisión de bonos de deuda soberana. A través de este bono y otras medidas implementadas por el gobierno, Brasil pudo detener la inflación que venía acarreando. A mediados del 2002 este país entró en periodo de elecciones presidenciales, hecho que influyó de forma considerable en el valor de los bonos de deuda de este país, pues el candidato presidencial de esa época –y presidente electo en esa elección- Luiz Inácio Lula da Silva, representante máximo de la izquierda brasileña, provocaba una gran incertidumbre a nivel económico producto de sus propuestas en cuanto a este tema.

Por otro lado, esta Argentina. En la década de los 90’ el gobierno trasandino emitió bonos de deuda soberana, a pesar de esto, a mediados del 2000 Argentina se declaró en estado de “default”, esto quiere decir que el gobierno se vio en la obligación de detener los pagos de capital e intereses de los títulos de deuda pública emitidos por el Estado (deuda soberana), siendo este el estado más largo de la historia financiera moderna. Esto trajo consigo graves problemas para países y empresas que tenían vínculos con estos bonos soberanos. A fines del 2004, la deuda externa total de Argentina alcanzó los 178.000 millones de dólares.

Y finalmente está el caso actual Chileno. A raíz del terremoto ocurrido el 27 de Febrero de 2010, el recientemente electo gobierno nacional, se vio enfrentado a emitir bonos de deuda soberana al mercado internacional, para contrarrestar las consecuencias económicas producto del terremoto y para financiar el costoso plan de reconstrucción nacional.

A partir de estas 3 realidades, realizaremos una aproximación conceptual-empírica, sobre este objeto –bono soberano- y como su realidad social y económica, repercuten en este.

jueves, 19 de agosto de 2010

Antecedentes de bonos de deuda soberana en Brasil, Argentina y Chile


Nuestro tema a tratar es el análisis histórico-social sobre los bonos de deuda soberana de Brasil, Argentina y Chile.


Un bono es un tipo de certificado financiero por el cual se paga un interés. Generalmente es emitido por empresas privadas y Estados (Banco Central, Empresas Públicas, Tesorería General de la Republica). Los bonos son instrumentos no garantizados, pero existe una garantía implícita en los bonos del gobierno, puesto que siempre tratarán de cumplir estos compromisos, para tener legitimidad a nivel internacional. Por esta razón estos bonos son uno de los más atractivos.
El Bono Soberano es un bono emitido por un gobierno en particular, constituye una forma de obtener recursos financieros para producir proyectos a corto, medio y largo plazo a nivel gubernamental y para resolver situaciones de crisis monetaria. Su tasa se expresa por lo general como spread -diferencia entre el precio de compra y de venta de un determinado par de divisas-, sobre la base del bono del tesoro de los Estados Unidos, este representa la condición económica de EE.UU, el cual tiene riesgo cero y da cuenta del riesgo país, por lo tanto, mientras más alto respecto a este más atractivo es para el comprador, es decir este bono emitido por el gobierno tiene más posibilidades de ser pagado.
Como grupo nos hemos propuesto utilizar este concepto de bono soberano y analizarlo desde la experiencia histórica de Argentina, Brasil y Chile, y cómo a través de diferentes contextos sociales van influyendo en la realidad económica de estos países.

Uno de los países que analizaremos es Brasil en 1993 comenzó con el plan económico gubernamental llamado “Plan Real”, el cual tenía el fin de enfrentar la enorme inflación que padecía el país. Dentro de los objetivos de este plan estaba la emisión de bonos de deuda soberana, a través de este bono y otras medidas implementadas por el gobierno, Brasil pudo detener la inflación que venía acarreando.

A mediados del 2002 Brasil entró en periodo de elecciones presidenciales, hecho que influyó de forma considerable en el valor de los bonos de deuda de este país, pues el candidato presidencial de esa época –y presidente electo en esa elección- Luiz Inácio Lula da Silva, representante máximo de la izquierda de este país, provocaba una gran incertidumbre a nivel económico producto de sus propuestas en cuanto a este tema.

Por otro lado, Argentina. En la década de los 90’, el gobierno argentino emitió bonos de deuda soberana, a pesar de esto a mediados del 2000, Argentina se declaró en estado de “default”, esto quiere decir que el gobierno se vio en la obligación de detener los pagos de capital e intereses de los títulos de deuda pública emitidos por el Estado (deuda soberana), siendo este estado el más largo de la historia financiera moderna. Este estado implicó graves problemas para países y empresas que tenían vínculos con estos bonos soberanos. A fines del 2004, la deuda externa total de Argentina alcanzó los 178.000 millones de dólares.

Por último está el caso Chileno. A raíz del terremoto ocurrido el 27 de Febrero de 2010, el recientemente electo gobierno chileno, se vio enfrentado a emitir bonos de deuda soberana al mercado internacional, para contrarrestar las consecuencias económicas del terremoto y para financiar el costoso plan de reconstrucción nacional.

Primera Visita a la Bolsa de Comercio, 19/08/2010


En nuestra primera visita a la Bolsa de Comercio de Santiago, nos encontramos con un lugar muy estructurado y ordenado, en donde no puede entrar cualquier persona, afortunadamente tuvimos la suerte de que el conserje encargado de la entrada no nos obstaculizó el ingreso a este lugar, dejándonos tomar fotografías y recorrer el primer piso de esta. El primer lugar que visitamos fue “La Rueda”, lugar donde originariamente se transaban las acciones. El día de nuestra visita, notamos que el lugar ya no es tan concurrido como antes, pues las transacciones se realizan a través de Internet o los ejecutivos de inversiones. Siguiendo con nuestro recorrido nos percatamos que mayormente las oficinas correspondían a corredores de la bolsa, a estos lugares no se nos permitió el acceso. Luego llegamos a la Oficina de Partes, lugar donde se entregaba información de las acciones por medio de un diario llamado “Informativo Bursátil”, el cual adquirimos por la suma de 300 pesos. Este diario entrega un resumen de las transacciones hechas diariamente en la bolsa de comercio.
En conclusión pudimos ver que la bolsa de comercio como lugar propiamente tal, no nos brinda información sobre el objeto de estudio. No nos informar acerca de ningún bono de deuda en nuestra visita, más que nada nos sirvió para tener un primer acercamiento con nuestro tema a investigar.

Galería Fotográfica